Опціон, визначення та види

Опціон, визначення та види
Визначення .

Вивчити опціонні стратегії можна тут.

Опціони - це контракти які дають право, але не зобов'язання здійснити купівлю або продаж певного активу за визначеною ціною у визначені терміни.

Права на саму покупку або продаж активу належать інвестору, який купив опціон (його також називають утримувачем опціону - buyer, holder).

Відповідно обов'язок виступити контрагентом за цією операцією лягає на інвестора, котрий продає опціони - продавця опціону (seller, writer).

Ціною опціону називається плата за право провести купівлю або продаж певного активу в майбутньому.

Продавець опціону дає згоду на виконання умов контракту, які різні для опціонів пут і колл, після виплати йому премії.

Відповідно продавці опціонів на покупку активу беруть на себе обов'язок продати вам актив у разі якщо ви захочете цього.

Угода, яка здійснюється, коли власники опціонів використовують своє правами на покупку або продаж активу, називається виконанням опціону .

Для опціону на продаж активу виконання означає, що продавець опціону повинен купити у вас певний актив і передати за нього суму, зафіксовану в опціон контракті.

Види опціону

В залежності від того що покупець буде робити з базисним активом: - Опціони на купівлю активу називаються - опціон колл (call option).

- Опціони на продаж активу називаються - опціон пут (put option).

В залежності від терміновості виконання опціону: - європейський опціон (European option, European style option) - опціон, який може бути реалізований тільки в останній день терміну його дії.

- американський опціон (American option, American style option) - опціон, який може бути виконаний в будь-який час до закінчення терміну його дії.

- квазіамеріканскій опціон (Бермудський опціон; среднеатлантических опціон) - опціон, власник якого має право його виконати тільки в заздалегідь обумовлені в опційному контракті дати в період до виконання опціону (вікна). Квазіамеріканскій опціон може мати кілька вікон для виконання.

В залежності від ринку базових активів:

Валютний опціон (Foreign currency option; Currency option; Option of exchange) - опціон, що дає право на покупку або продаж певного обсягу іноземної валюти за певною ціною протягом певного періоду часу.

Фондовий опціон (Stock option) - опціон, в основі якого лежать звичайні акції корпорації.

Товарний опціон (Commodity option) - опціон, що надає покупцеві право купити або продати певну кількість товару за ціною використання опціону до певного терміну.

Опціон на індекс - опціон, об'єктом якого є величина кратна певного фондового індексу.

опціону на процентну ставку - опціон, який повинен бути сплачений наперед за певною відсотковою ставкою.

Опціони на готівку товари (Options on physicals) - процентні опціони, на цінні папери з фіксованою прибутковістю.

Опціон на ф'ючерсний контракт (Futures option; Option of futures contract) - опціон, що дає право на покупку або продаж ф'ючерсного контракту із заданим місяцем поставки і певним базисним активом. Зазвичай термін базисних ф'ючерсних контрактів закінчується незабаром після дати закінчення опціонного контракту.

Існує також ряд більш рідкісних і складних видів опціонів:

Chooser option - опціон, що дозволяє покупцеві в майбутньому вибрати між правом виконати або простий опціон колл, або опціон пут з однаковими цінами і датами виконання.

Shout option - опціон, що надає його власнику право зрівняти ціну виконання з поточною ціною базового активу в будь-який момент до дати виконання опціону, шляхом "вигуку" нової ціни виконання.

Бар'єрний опціон (Barrier option) - опціон, виплата по якому залежить від того, чи досягла ціна базового активу деякого рівня за певний період часу чи ні.

Опціон вигідної ціни на покупку (Bargain-purchase-price option) - опціон, який надає орендареві право на покупку активів за ціною нижче реальної ринкової вартості після закінчення терміну оренди.

Опціон відмови (Abandonment option) - опціон, що передбачає дострокове припинення дії.

Опціон послідовності цін (Path dependent option) - опціон, вартість якого залежить від послідовності цін активу, що лежить в його основі, а не від остаточної ціни активу.

Опціон з гнучкою структурою - опціон, у якого в повному обсязі елементи встановлюються заздалегідь.

Опціон з дворівневої премією (Split-fee option) - опціон на опціон. При купівлі опціону покупець сплачує початкову премію, причому в контракті заздалегідь обмовляється певний період, в кінці якого (але до закінчення терміну опціону) покупець може сплатити другу частину премії і тим самим продовжити опціон на заздалегідь обумовлений термін.

Відстрочений опціон (Postponement option) - опціон, що передбачає можливість відстрочки, що не виключає його здійснення згодом.

переуступати опціон (Traded option) - опціон з правом купувати і продавати певну кількість цінних паперів за фіксованою ціною протягом фіксованого періоду.

свопціони (Swaption) - опціон на своп відсоткових ставок. Покупець свопціони отримує право укласти угоду про своп відсоткових ставок на певну дату в майбутньому. В угоді на свопціони вказується, чи буде покупець свопціони одержувачем фіксованого курсу або його платником. Продавець свопціони стає протилежною стороною в своп, якщо його покупець приймає рішення реалізувати своє право.

Складовою опціон - опціон, в основі якого лежать один або більше базових активів. У деяких випадках в основі складеного опціону може лежати інший опціон.

Екзотичний опціон (Exotic option) - опціон, призначений для реалізації складних торгових стратегій.

Опціон з розрахунком за готівку - опціон, який дає його власникові при виконанні опціону право, отримати суму засновану на різниці між вартістю базисного активу в момент виконання опціону і ціною виконання опціону.

Опціони на поставку (Delivery options) - опціони, які може використовувати продавець ф'ючерсного контракту з процентною ставкою:

- опціон на якість (quality option);

- тимчасової опціон (timing option);

- опціон дикої карти (wild card option).

Опціони на поставку залишають покупця в стані невизначеності щодо того, які цінні папери будуть поставлені і коли відбудеться поставка.

Характеристики

Таким чином, кожен опціон має п'ять основних характеристик:

1.Вид опціону ( "call" - на покупку або "put" - на продаж)

2. Активи, що лежать в основі опціону (акції, облігації, товари, валюти, похідні інструменти)

3. Ціна виконання (ціна, за якою буде куплений або проданий актив)

4. Ціна опціону (опціонна премія) - скільки покупець опціону платить продавця щоб отримати право.

5. Дата закінчення опціону або термін опціону

З точки зору класичного інвестора покупка опціону - це вкладення коштів з обмеженим, заздалегідь відомим ризиком. Цим ризиком, вірніше платою за відхід від ризику і є для покупця ціна опціону. Інвестор оплачує ціну опціону і при цьому передає всі ризики на продавця опціону.

Ринок опціонів вважається найбільш складним, неконтрольованим і прихованим сегментом фондового і валютного ринку

Оскільки опціон є похідним фінансовим інструментом, або деривативом, то його вартість є похідною від вартості іншого фінансового інструменту, що лежить в його основі. Як інструмент, що лежить в основі опціону, можуть виступати акції, облігації, валюта, ставки відсотка, біржові індекси, товари та похідні фінансові інструменти (наприклад, ф'ючерсні контракти).

Історія

Вважається, що вперше опціони почали використовувати в XVIII столітті в Голландії, на ринку квітів.

Масове використання опціонів почалося в 1973 р на Чиказькій біржі опціонів (Chicago Board Options Exchange, CBOE), де в якості базисного активу виступали акції почалася.

Словник термінів і скорочень ринку forex, Forex EuroClub.

.

Популярні Пости

Рекомендуємо, 2019

51978
Довідник ГОСТів

51978

ГОСТ Р 51978 {-2002 } Кабелі грузоносійні геофізичні броньовані. Загальні технічні умови. ОКС: 29. 060. 20 КГС: Е46 Кабелі, проведення й шнури різного призначення Дія: З 01. 07. 2003 Текст документа: ГОСТ Р 51978 "Кабелі грузоносійні геофізичні броньовані. Загальні технічні умови. " Довідник ГОСТів. 2009.

Читати Далі
6995
Довідник ГОСТів

6995

ГОСТ 6995 {-77} Метанол-отрута. Технічні умови. ОКС: 71. 040. 30 КГС: Л52 Органічні реактиви Натомість: ГОСТ 6995-67 Дія: З 01. 01. 79 Змінено: ІКС 2/85, 10/92 Примітка: перевидання 1 997 Текст документа : ГОСТ 6995 "Метанол-отрута. Технічні умови. " Довідник ГОСТів. 2009.

Читати Далі
3. Одна тисяча сто двадцять дев'ять
Довідник ГОСТів

3. Одна тисяча сто двадцять дев'ять

ГОСТ 3. 1129 {-93} ЕСТД. Загальні правила запису технологічної інформації в технологічних документах на технологічні процеси і операції. ОКС: 01. 110 КГС: Т53 Система технологічної документації Натомість: ГОСТ 3. 1104-81 в частині розд. 3 Дія: З 01. 01. 96 Примітка: перевидання 2003 року в зб. "ГОСТ 3.

Читати Далі
2874
Довідник ГОСТів

2874

ГОСТ 2874 {-82} Вода питна. Гігієнічні вимоги і контроль за якістю. ОКС: 13. 060. 20 КГС: Н08 Застосування та експлуатація Натомість: ГОСТ 2874-73 Дія: З 01. 01. 85 Змінено: ІКС 11/88, 1/90 Примітка: втратив чинність на території РФ. Діє ГОСТ Р 51232-98; перевидання один тисяча дев'ятсот дев'яносто дві Текст документа: ГОСТ 2874 "Вода питна.

Читати Далі
Пикте Амі
Велика радянська енциклопедія

Пикте Амі

Пикте (Pictet) Амі (12. 7. тисяча вісімсот п'ятьдесят сім, Женева, - 11. 3. 1937 там же), швейцарський хімік-органік. Навчався (1876-80) в Женеві, Дрездені, Бонні, Парижі. У 1882-1932 працював в Женевському університеті (професор з 1894). П. відомий дослідженнями гетероциклічних сполук, алкалоїдів і споріднених з ними речовин, а також вуглеводів; синтезував (1904) нікотин і розділив його на оптичні антиподи; отримав мальтозу, лактозу, мелібіози (дисахариди) і раффинозу (трисахарид).

Читати Далі
402
Довідник ГОСТів

402

РСТ РРФСР 402 {-90} М'ясо. Оленина в тушах і напівтушах. Технічні умови. ОКС: 67. 120. 10 КГС: Н11 М'ясо, м'ясопродукти та кулінарні вироби Натомість : РСТ РРФСР 402-78 Дія: З 01. 10. 90 Текст документа: РСТ РРФСР 402 "М'ясо. Оленіна в тушах і напівтушах. Технічні умови. " Довідник ГОСТів. 2009.

Читати Далі
13218. 3
Довідник ГОСТів

13218. 3

ГОСТ 13218 . 3 {-80} Корпуси типу УМ підшипників кочення діаметром від 80 до 150 мм. Конструкція і розміри. ОКС: 21. 100. 20 КГС: Г16 Підшипники Натомість: ГОСТ 13218. 3-67 Дія: З 01. 01. 82 Текст документа: ГОСТ 13218. 3 "Корпуси типу УМ підшипників кочення діаметром від 80 до 150 мм. Конструкція і розміри.

Читати Далі